Le Conseil Monétaire et Bancaire (CMB) assouplit les conditions monétaires en abaissant le taux directeur et le taux de réserve obligatoire, dans le but d’accroitre la capacité du système bancaire à financer l’économie. Cette décision intervient dans un contexte de baisse de l’inflation, selon le CMB, qui annonce l’abaissement du taux directeur de 25 points de base pour le fixer à 2,75 % contre 3% auparavant.
Le Conseil Monétaire et Bancaire a tenu le 28 août 2025 sa session ordinaire, sous la présidence de du Gouverneur de la Banque d’Algérie, Salah Eddine Taleb. La réunion du conseil a été consacrée « à l’examen de l’évolution récente des indicateurs économiques et monétaires et aux mesures à mettre en place en matière de politique monétaire », indique un communiqué du CMB.
Décélération de l’inflation
S’agissant de l’inflation globale en glissement annuel, le Conseil souligne qu’« elle s’est sensiblement décélérée pour atteindre – 0,35 % en juillet 2025, en baisse de 6 points de pourcentage par rapport au même mois de l’année précédente tout autant que l’inflation en moyenne annuelle qui a enregistré 3,14% en juillet 2025 contre 6,12% en juillet 2024. »
« L’inflation sous-jacente en glissement annuel, s’est-elle aussi, nettement décélérée, passant de 3,92 % en juillet 2024 à 2,58 % en juillet 2025 », précise le CMB et d’expliquer : « Ces évolutions confirment le trend baissier de l’inflation qui est restée inférieure, durant plusieurs mois consécutifs, à l’objectif de la politique monétaire. »
« Croissance modérée de la masse monétaire »
L’examen par le Conseil Monétaire et Bancaire a fait également ressortir « une croissance modérée de la masse monétaire, au sens large, (3,81% à fin juin 2025 comparativement à fin décembre 2024). » « Cette croissance de la masse monétaire a été tirée, principalement, par la hausse des crédits à l’économie », a-t-il noté.
En effet, souligne la même source, « les crédits à l’économie ont enregistré une croissance appréciable de 5,36 % en un semestre (entre fin décembre 2024 et fin juin 2025), contre un taux de croissance de 5,26 % durant toute l’année 2024. »
Aussi, relève le CMB, « la croissance économique a été vigoureuse au cours du premier trimestre de 2025, affichant 4,5 % contre 4,2 % à la même période de 2024, grâce à une croissance réelle record des secteurs hors hydrocarbures de 5,7 % au premier trimestre de 2025 contre 4,3 % au premier trimestre de 2024. »
Le CMB abaisse le taux directeur à 2,75%
A la lumière de ces évolutions et de leurs perspectives à moyen terme, le Conseil Monétaire et Bancaire a décidé « d’abaisser le taux directeur de 25 points de base pour le fixer à
2,75 % contre 3% auparavant » ; « d’abaisser le taux de la réserve obligatoire de 100 points de base pour le porter à 2 % contre 3% précédemment. »
« Cet assouplissement des conditions monétaires vise à accroitre la capacité du système bancaire à financer l’économie », selon le Conseil Monétaire et Bancaire qui affirme demeurer « attentif aux évolutions économiques nationales et internationales et se tient prêt à ajuster les instruments de la politique monétaire en fonction des objectifs arrêtés en la matière. »
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