La Banque d’Algérie a décidé d’abaisser les réserves obligatoires et le taux d’intérêt directeur. Ces mesures sont contenues dans deux instructions datées du 7 janvier 2026 et signées par le gouverneur par intérim, Mouatassem Boudiaf.
La première décision est actée par l’instruction n° 01-26, qui modifie et complète l’instruction n° 02-2004 du 13 mai 2004 relative aux réserves obligatoires. Selon l’article 3, tel que révisé, « le taux des réserves obligatoires est fixé à 1 % de l’assiette des réserves obligatoires ». Cette mesure entrera en vigueur à compter du 15 janvier 2026.
La seconde décision concerne le taux d’intérêt directeur appliqué aux opérations principales de refinancement. L’instruction n° 02-26 modifie l’instruction n° 07-2020 du 29 avril 2020. Le texte précise que « le taux d’intérêt directeur appliqué aux opérations principales de refinancement est fixé à 2,50 % ». Cette disposition est applicable dès la date de signature de l’instruction, soit le 7 janvier 2026.
Ces deux ajustements s’inscrivent dans la continuité de l’assouplissement monétaire engagé depuis l’été 2025. Fin août, le Conseil monétaire et bancaire avait déjà décidé de ramener les réserves obligatoires de 3 % à 2 % et d’abaisser le taux directeur de 3 % à 2,75 %. Avec les nouvelles décisions de janvier 2026, le coefficient des réserves obligatoires est désormais réduit à 1 %, tandis que le taux directeur recule encore de 0,25 point.
« Cet assouplissement des conditions monétaires vise à accroitre la capacité du système bancaire à financer l’économie », avait expliqué le Conseil monétaire et bancaire, qui avait souligné rester « attentif aux évolutions économiques nationales et internationales et se tient prêt à ajuster les instruments de la politique monétaire en fonction des objectifs arrêtés en la matière ».
