Si le groupe de producteurs OPEP+ ne réduit pas davantage sa production, le prix moyen du pétrole pourrait tomber à 60 dollars le baril en 2025 en raison de la réduction de la demande et de l’augmentation de l’offre des pays non membres de l’OPEP, a déclaré Citi dans une note publiée mercredi.
Selon Citi, bien qu’un rebond technique soit possible, le marché pourrait perdre confiance dans l’OPEP+ pour défendre le niveau de 70 dollars le baril si le groupe ne s’engage pas à prolonger indéfiniment les réductions de production actuelles.
Si les prix du Brent tombent dans les 60 dollars, les flux financiers pourraient les faire baisser davantage, peut-être jusqu’à 50 dollars le baril avant un rebond potentiel, ont déclaré les analystes de Citi.
Les tensions géopolitiques devaient initialement faire remonter les prix du pétrole, mais chaque rebond depuis octobre 2023 s’est affaibli, selon Citi. Il a ajouté que le marché reconnaît maintenant que les tensions ne conduisent pas nécessairement à une réduction de la production ou à des problèmes de transit, ce qui fait des reprises une occasion de vendre.
La récente reprise de la production en Libye et les prévisions selon lesquelles les perturbations dans ce pays seront de courte durée, étant donné l’absence d’hostilités en cours, ont conduit certains acteurs du marché à recommencer à vendre du pétrole à découvert, selon Citi.
Citi recommande de vendre lorsque le Brent s’approche des 80 dollars, compte tenu de la dynamique actuelle du marché.
La semaine dernière, Goldman Sachs a réagi à cette évolution des perspectives en réduisant de 5 dollars par baril ses prévisions et sa fourchette de prix moyenne pour le Brent en 2025, en invoquant le ralentissement de la demande en Chine.
En revanche, UBS s’attend à ce que le Brent dépasse les 80 dollars le baril au cours des prochains mois, estimant que le marché pétrolier reste sous-approvisionné malgré la faiblesse de la demande chinoise, car la demande reste forte dans d’autres pays.
Après la chute des prix de la semaine dernière, le positionnement du marché pourrait en effet déclencher un rebond à court terme, ce qui pourrait rapprocher les prix de 80 dollars le baril, selon Citi.
Cependant, la force de la demande estivale provenant de la combustion du pétrole du Moyen-Orient et de la saison de conduite est terminée, de sorte que le marché s’attend à un marché plus lâche.
Le 1er août, l’OPEP+ a confirmé son intention de commencer à mettre fin à la dernière série de réductions – 2,2 millions de bpj – à partir d’octobre, tout en précisant qu’elle pourrait être interrompue ou annulée si nécessaire.
Cependant, l’OPEP+ discute d’un report de l’augmentation de la production prévue le mois prochain, alors que les prix du pétrole ont atteint leur niveau le plus bas depuis 9 mois, ont déclaré trois sources du groupe de producteurs à Reuters.
